近期，由东海期货从办，东海证券协办的“衍生赋能，聚力共赢——期货和衍生品营业”从题勾当正在上海成功举办。云通数科产物总监蒋伟伟受邀出席本次勾当，并以《CTA策略近年来业绩表示和策略演进迭代》为题颁发从题，做为国内少有的三方基金研究机构，云通数科凭仗笼盖 80% 以上5亿规模私募办理人的全量数据劣势，呈现了CTA 策略的成长脉络取投资价值。常被视为“危机阿尔法”，但其业绩表示高度依赖波动率取趋向性两大焦点要素。蒋伟伟回首道，2022年俄乌冲突激发商品单边行情，中长周期趋向策略收益丰厚，但后续震动市中呈现回撤；2023年宏不雅预期取地缘从导市场，量化策略则面对挑和；2024年成为趋向策略大年，下半年波动率抬升催生顺畅下跌行情，大都办理人创下新高；2025年“反内卷” 政策驱动市场波动加剧，截至10月底策略收益已逃平2024 年程度。同时，从细分策略看，趋向取套利呈现强互补性：趋向策略年化收益 6。90%，盈亏比高但波动大；套利策略年化 5。54%，净值曲线平稳但容量无限。复合策略因融合两类策略劣势，表示更为稳健，正收益占比更高。规模层面，小规模办理人收益弹性更脚，谈及CTA策略的演进，蒋伟伟认为策略迭代的素质是市场倒逼的成果。2010年股指期货推出催生策略萌芽；2015年股指期货受限后，策略沉心转向商品期货；2017-2019年波动率下降鞭策短周期、根基面量化等多元策略成长；2021-2023年行业内卷加剧，单一策略失效，复合化转型成为支流；2023年至今，AI 手艺赋能投研，进一步优化策略框架。对于CTA设置装备摆设，蒋伟伟认为设置装备摆设CTA 策略应沉视分离化，笼盖趋向、套利、客不雅等细分品类；需赐与耐心，接管其 “低胜率、高盈亏比” 的周期特征；同时聚焦办理人的策略迭代能力，而非短期业绩表示。同时，蒋伟伟还提到云通“基查查”为市场供给策略指数、基金池及尽调演讲，典型策略、典型产物，帮帮用户领会分歧私募策略的代表性产物及其表示特征，帮力机构取高净值客户穿透策略素质，优化设置装备摆设决策。蒋伟伟暗示，CTA策略做为资产设置装备摆设中的主要构成部门，其价值正在于持久低相关性取危机中的超额捕获能力，而准确的设置装备摆设取东西支撑是实现其价值的环节。上海琻瑢消息科技无限公司（以下简称”云通”）以尽责的立场，、客不雅地出具本演讲。本演讲根据公开的消息来历，力图清晰、精确地反映云通的研究概念。云通的好处不取演讲中呈现的任何机构取基金产物有间接或间接的关系。本演讲不形成任何投资参考看法，亦不形成财政、法令、税务、投资征询看法或其他看法，对任何因间接或间接利用本文所涉及的消息和内容或者据此进行投资所形成的一切后果或丧失，云通不承担任何法令义务。